Emplacement - Une fois que le Saint Graal seulement pour les investisseurs d'immobiliers devient rapidement le mantra pour chaque investisseur d'actions, d'obligations, et de fonds communs de placement. Les experts et les études reconnaissent maintenant que la gestion de l'emplacement de l'actif est la deuxième place après la répartition de l'actif pour déterminer le succès de vos rendements de placement.

Importance de l'emplacement des actifs :

L'emplacement des actifs est la pierre angulaire du succès pour une raison simple. Les comptes imposables diffèrent des comptes à imposition différée 401(k), de l'IRA et de la retraite similaire. Les comptes imposables exigent que vous payiez de l'impôt sur le revenu sur tous les dividendes et gains en capital générés par vos placements. Cette taxe réduit considérablement le montant du réinvestissement et de la croissance annuelle des investissements. D'autre part, les comptes de retraite reportent les impôts permettant aux rendements de se composer sans pénalité et à un taux beaucoup plus rapide. L'emplacement de l'actif désigne le placement optimal de titres entre les comptes imposables et les comptes à imposition différée. Les bons choix récompensent les investisseurs avec des résultats composés à long terme et des rendements nettement plus élevés. Les mauvais choix, ou plus généralement, pas le choix, conduit à des résultats inférieurs à la moyenne.

Les effets sont saisissants. Les investisseurs perdent jusqu'à 20 % de leurs rendements après impôt en délocalisant mal leurs placements dans le mauvais type de compte. C'est ce qu'affirme une étude récente de trois professeurs de finance Robert Dammon et Chester S. Spatt, de l'Université Carnegie Mellon, et Harold H. Zhang de l'Université de Caroline du Nord. Les professeurs ont analysé deux catégories d'actifs, les actions et les obligations, afin de déterminer la pertinence d'investir dans des comptes à impôt différé. Leur conclusion ? Les investisseurs devraient conserver les actions dans des comptes imposables et des obligations dans des comptes à impôt différé, dans la mesure du possible. Les jeunes investisseurs ont le plus à gagner en suivant de tels conseils. Trois des éléments les plus puissants de l'investissement - les dividendes, les impôts différés et les intérêts composés - se combinent pour un effet stupéfiant sur le revenu de retraite.

Malheureusement, l'investisseur typique ne profite jamais des trois avantages. Une récente enquête de la Réserve fédérale montre que les Américains investissent leurs comptes imposables et à imposition différée avec des titres identiques. Les gens se concentrent sur les comptes individuels plutôt que sur l'ensemble de leur portefeuille. Ils ignorent les avantages de l'attribution des investissements entre les différents comptes et se retrouvent avec plusieurs comptes qui détiennent tous exactement la même chose. À leur détriment, près de la moitié de tous les investisseurs possèdent des obligations dans des comptes imposables et des actions dans des comptes à impôt différé.

Pourquoi l'emplacement de l'actif fonctionne -

L'efficacité fiscale est plus importante que jamais. Deux changements récents ont motivé la stratégie de localisation des actifs. La réduction d'impôt de l'an dernier, la Loi de 2003 sur l'allégement fiscal pour l'emploi et la croissance, a réduit les taux d'imposition les plus élevés sur les dividendes de 35 % à 15 %. Ces mêmes dividendes, cependant, seraient imposés au taux ordinaire (jusqu'à 35 %) lorsqu'il est retiré d'un compte de retraite. La nouvelle loi a encore réduit l'impôt sur les gains en capital de 20 % à 15 %. Étant donné que la plupart des placements en actions génèrent des rendements provenant à la fois des dividendes et des gains en capital, les investisseurs réalisent des factures d'impôt moins élevées lorsqu'ils détiennent des actions ou des fonds communs de placement en actions dans un compte imposable.

De même, les placements à revenu fixe (p. ex. obligations) et les fiducies immobilières génèrent un flux régulier de liquidités. Ces paiements d'intérêts sont assujettis aux mêmes taux d'imposition ordinaires allant jusqu'à 35 %. Un compte de retraite à impôt différé offre aux investisseurs le meilleur abri possible pour ces titres et leurs bénéfices qui en résultent.

Quel investissement va où?

Heureusement, votre stratégie de localisation d'actifs peut être relativement simple. Placez d'abord les actifs fortement imposés dans les comptes à impôt différé. Tout ce qui reste peut entrer dans les comptes imposables. De l'étude universitaire, les professeurs ont conclu avec trois règles générales pour aider au processus de décision. Tout d'abord, situer les obligations imposables, les fiducies de placement immobilier (REIT) et les fonds communs de placement connexes dans des comptes à impôt différé. Deuxièmement, situer les actions et les fonds communs de placement en actions dans des comptes imposables - même si vous êtes un négociant actif et que vous génèrez des gains substantiels à court terme. Troisièmement, n'achetez jamais d'obligation municipale jusqu'à ce que vous remplissiez complètement des comptes à impôt différé avec des obligations imposables ou des REIT. La combinaison de la composition et du report des impôts sur les rendements plus élevés des obligations de sociétés est. Si tout cela semble un peu écrasante, il suffit de consulter le tableau ci-dessous.

Tableau 1 : Emplacements des actifs pour les rendements élevés et les impôts minimes.

COMPTES IMPOSABLES

-- Stocks

-- Obligations non fiscales ou à impôt différé (obligations à taux d'impôt, trésorerie et obligations d'épargne)

-- Fonds communs de placement investissant dans des actions ou des obligations fiscalement avantagelées

COMPTES TAX-DEFERRED (IRA traditionnels, 401(k)s et rentes différées)

-- Obligations imposables (sociétés, zéros, TIPS et rendements élevés)

-- REITS (Fiducies de placement immobilier)

-- Fonds communs de placement investissant dans des obligations imposables ou des REITS
Deux exceptions méritent d'être notées. Premièrement, les distributions admissibles des ARI Roth sont exemptes d'impôt. D'une manière générale, placez les actifs avec le plus grand potentiel de rendement à l'intérieur d'un Roth. Deuxièmement, si un 401(k) ou IRA détient tout (ou presque) votre argent de placement, jetez cet article et se concentrer uniquement sur la répartition de l'actif.

résumé:

Vous, en tant qu'investisseur informé, pouvez prendre le contrôle des impôts et des dépenses connexes à vos rendements de placement. Allouez vos placements pour réduire les risques et augmenter les rendements. Localisez vos placements en gérant tous vos comptes afin de minimiser le frein fiscal à vos rendements financiers.