Par définition, l'investissement de valeur est le processus de sélection des actions qui se négocient pour moins que leur valeur intrinsèque. Un investisseur de valeur sélectionne généralement des actions dont le prix par rapport au livre est inférieur à la moyenne ou dont les ratios prix-bénéfice sont inférieurs à la moyenne. Bien sûr, ce n'est pas aussi simple. L'investissement de valeur est la pierre angulaire de la croissance à long terme. Ceux qui le pratiquent survivent aux hauts et aux bas du marché et sont plus susceptibles d'émerger riches que ceux qui montent sur le marché, en principe, en raison de la meilleure qualité des entreprises relevant des conditions préalables de l'investisseur de valeur. L'investissement de valeur est essentiellement concerné par obtenir le plus de profit au coût le plus bas. La base de la valeur est le profit. L'investissement de valeur est un modèle d'investissement qui favorise de bonnes actions à de grands prix au-dessus des grandes actions à de bons prix. Valeur investisseur extraordinaire Warren Buffett a utilisé ce style pour devenir un milliardaire.

Il est important de garder à l'esprit que l'investissement de valeur ne se préoccupe pas de combien le prix d'une action a augmenté ou diminué nécessairement, mais plutôt ce qui est le «intrinsèque» ou la valeur inhérente de l'action, et est-il actuellement le commerce en dessous de ce prix, c'est-à-dire à un escompte à i valeur intrinsèque de t. Le point important ici est que lorsque l'on regarde les actions qui se négocient à ou au-dessus de leur valeur intrinsèque, le seul espoir de gagner de la valeur est basé sur des événements futurs, puisque le prix de l'action représente déjà ce que la société vaut. Toutefois, lorsqu'il s'agit d'actions sous-évaluées ou disponibles à rabais, les événements imprévus sont sans importance en ce que, sans nouveaux bénéfices ou bénéfices supplémentaires, les actions sont déjà « prêtes » à revenir à la valeur inhérente qu'elles ont.

La question qui se pose maintenant maintenant, bien sûr, est la suivante : « Pourquoi les cours des actions ne refléteraient-ils pas toujours la valeur réelle de la société et la valeur intrinsèque de ses actions ? » Bref, les investisseurs de valeur croient que les cours des actions sont souvent erronés en tant qu'indicateurs de la valeur sous-jacente de la société et ses actions. La théorie du marché efficace suggère que les cours des actions reflètent toujours toutes les informations disponibles sur une entreprise, et les investisseurs de valeur réfutent cela avec l'idée que les opportunités d'investissement sont créées par des désaccords entre les cours réels des actions, et le valeur intrinsèque calculée de ces stocks.

Trouver des actions de valeur

L'investissement de valeur est basé sur les réponses à deux questions simples :

1. Quelle est la valeur réelle de cette société?

2. Ses actions peuvent-elles être achetées pour une valeur inférieure à la valeur réelle (intrinsèque)?

De toute évidence, le point important ici est, «comment la valeur intrinsèque est-elle déterminée avec précision? » Un point important est que les entreprises peuvent être sous-évaluées et surévaluées indépendamment de ce que font les marchés globaux. Chaque investisseur doit être conscient et préparé à la volatilité inhérente du marché, et le simple fait que les prix des actions fluctueront, parfois de façon assez significative. Benjamin Graham a souvent dit que si les investisseurs ne peuvent pas être prêts à accepter une baisse de 50% de la valeur sans se laisser crier de panique, alors investir peut-être pas pour eux ... ou plutôt, l'investissement réussi, car il prend souvent des pertes importantes dans un titre particulier avant que des gains soient faits, en raison de l'idée que les investisseurs de valeur n'essayent pas de chronomacité du marché, et se concentrent sur les fondamentaux sous-jacents des compagnies. En outre, la qualité des entreprises visées par les méthodes de filtrage des investisseurs de valeur devrait être, à long terme, moins volatile et sensible à la « panique » du marché que la moyenne des actions.

Il s'agit également d'une route à double sens de toutes sortes. D'une part, il n'y a aucun sens à s'inquiéter des dépressions, des rajustements et des recouvrements dus à la qualité sous-jacente des investissements de valeur. D'autre part, les investissements ne devraient être faits que dans des entreprises qui peuvent prospérer et réussir dans n'importe quel environnement de marché. Faire des recherches solides sur les placements et prendre des décisions d'investissement tout aussi solides permettra aux investisseurs de faire beaucoup plus que d'essayer de prévoir les marchés.

Combien d'actions différentes?

En termes de diversification, il y a beaucoup d'écarts quant au nombre exact d'actions différentes dont un portefeuille solide devrait être constitué. Personnellement, je suis d'avis qu'il ne devrait pas y avoir autant d'actions que d'habitude constituent un fonds commun de placement. Beaucoup seront en désaccord avec cela, mais ce que ça vaut, je pense que posséder un portefeuille de 100, 200, ou même plus d'entreprises sert non seulement à limiter le risque, mais il limite vraiment la possibilité de récompense ainsi. En outre, comme Warren Buffett l'a dit à plusieurs reprises, plus vous possédez d'entreprises, moins vous en savez sur chacune d'elles.

Au fur et à mesure que j'écris ces articles, il y a 42 actions dans notre portefeuille recommandé. Ce nombre pourrait très bien augmenter au cours des prochains mois, car il pourrait diminuer en nombre, mais une chose à garder à l'esprit est que, sur les milliers d'entreprises disponibles à l'achat, seul un très faible pourcentage répond aux exigences strictes de l'investisseur de valeur diligente. C'est à la fois une bénédiction et une malédiction. Très souvent, il n'y a tout simplement rien à acheter, et c'est très bien. Le piège pour éviter de tomber dans est de réduire vos exigences pour un stock quand il n'y a tout simplement rien répondant aux exigences normales. C'est le nombre d'investisseurs qui sont tombés dans de mauvaises décisions d'investissement, en mettant de l'argent dans des entreprises qui ne sont pas vraiment adéquates pour leur portefeuille respectif, et cela aura certainement un effet à long terme sur les gains.